Курс рубля: что ждет валюту после июльских решений ЦБ ( 3 фото )
С 1 июля Банк России меняет правила игры на валютном рынке. Эти корректировки, по мнению экспертов, приведут к ослаблению национальной валюты во втором полугодии.
Что изменилось
В первом полугодии 2026 года регулятор ежедневно продавал валюту в рамках так называемой «корректировки» — 4,62 млрд рублей в день. Это помогало сглаживать колебания курса и поддерживать рубль. Однако с 1 июля объём продаж сокращается в восемь раз — до 0,58 млрд рублей в день. По сути, ЦБ убирает с рынка мощный поддерживающий фактор, который работал на протяжении полугода.
Причина кроется в объёме чистого инвестирования средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) в рублевые активы. За первое полугодие эта сумма составила 74,8 млрд рублей. Теперь её равномерно распределят на второе полугодие — отсюда и 0,58 млрд в день вместо прежних 4,62 млрд.
Временный эффект
Но есть нюанс. С 1 по 6 июля ЦБ планирует покупать валюту в объёме 9,34 млрд рублей в день. Это связано с тем, что Минфин на этот период заявил покупки в рамках бюджетного правила в размере 9,91 млрд рублей в день. То есть на первой неделе июля регулятор будет не продавать, а покупать валюту. Это создаёт дополнительное давление на рубль: спрос на валюту растёт, а её предложение со стороны ЦБ падает.
Мнения аналитиков
В ПСБ ситуацию на валютном рынке оценивают как «меняющуюся не в пользу рубля». Эксперты банка прогнозируют торги в диапазоне 75–80 рублей за доллар с возможным тестированием верхней границы. Аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова считает, что пара USD/RUB в ближайшие два месяца скорее поднимется к 80–85, чем скорректируется к 70–75. Минэкономразвития в своём прогнозе закладывает постепенное ослабление рубля — до 92,2 рубля за доллар в среднем за 2026 год и до 100,1 рубля в 2027-м. Другие эксперты также ожидают, что стоимость рубля продолжит колебаться, несмотря на решение ЦБ.
Итоги
Рубль теряет поддержку со стороны ЦБ. Раньше регулятор ежедневно продавал валюту на 4,62 млрд рублей, теперь — всего на 0,58 млрд. А на первой неделе июля он вообще будет покупать валюту. Нефтяные цены утратили геополитическую наценку, что тоже не добавляет оптимизма. Экспортёры получают меньше выручки, предложение валюты на рынке сокращается. При этом ЦБ продолжает аккуратно понижать ключевую ставку, что дополнительно смещает баланс в пользу более слабого рубля.
До конца лета курс, по прогнозам, будет находиться в коридоре 75–82 рубля за доллар. А во втором полугодии давление на рубль, скорее всего, сохранится. Время покажет, насколько точными окажутся эти ожидания.
Стоит ли сейчас покупать доллары в расчете на рост, или лучше подождать?